基金业估美高收益债年息逾7%

(中央社记者潘智义台北28日电)安盛投资管理指出,随着违约率持续下降,整体债市体质趋于健全,2013年可聚焦在美国高收益债,估计利息收入达7%至8%。

新兴市场投资组合基金研究(EPFR)统计,在低利率环境之下,今年以来高收益债基金规模成长18.4%。

欧债危机尚未落幕,美国财政悬崖议题又紧接上演,年底市场不宁静,似乎预示着今年以来的不确定性恐延续至2013年。

国泰投顾认为,全球市场在政策支持下,实已来到超低利率环境;因市场波动难料,导致泛滥的资金前进股市动能不足,游资仍在市场寻找收益、殖利率相对亮眼的投资管道,高收益债成为资金最佳去处之一。

国泰投顾今天邀请安盛投资管理(AXA InvestmentManagers)固定收益产品专家部门总监菲利普•戴许梅克(Philippe Descheemaeker)来台,分析2013年如何抓住美国高收益债市投资机会。

戴许梅克认为,2013年美高收益债息报酬持续具有吸引力,投资人应继续将美国高收益债纳入资产配置的一环。

他指出,低利环境加持下,美国高收益债市基本面持续改善,美国联邦準备理事会(Fed)将基準利率调降至接近零,并已陆续推出3波量化宽鬆政策(QE),全球低利环境将维持更长一段时间。

低利率环境支持美国企业重整资产负债表,负债比率持续下降,截至2012年第2季,长期债务占税息折旧及摊销前盈利(EBITDA)的比例来到3.8倍,远低于金融海啸时最高的5.2倍。

此外,美国企业过去24个月透过新发行债券进行频繁的再融资,延长短期可能面临的到期还款压力,根据安盛投资管理预估,2014年为止,需要再融资债券金额仅有930亿美元,象徵未来美国企业违约率应在可控制範围。

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